Capital-développement
L'opération de financement d’une entreprise qui s'effectue par augmentation de capital (minoritaire ou majoritaire) dans le but de permettre à l'entreprise cible de poursuivre son développement, tant par croissance interne que par croissance externe. Ces opérations concernent le plus souvent des entreprises rentables et en forte croissance.
Capital-investissement
Terme générique désignant l'ensemble des financements en capital apportés par des investisseurs professionnels (sociétés de capital-investissement, business angels). Cette notion regroupe donc aussi bien le capital-risque, le capital-développement, le retournement, et les LBO (sous toutes ces formes). « Private equity » en anglais.Capital-risque
Investissement en fonds propres dans des projets ou des entreprises à fort potentiel, forte croissance et rentabilité, à caractère technologique ou innovant. Il y a quelques années, les investisseurs en capital-risque se sont distingués par leurs engagements massifs sur des projets liés au développement de l'Internet et du commerce en ligne.Carried interest
Intéressement revenant aux managers des sociétés de capital-investissement, en général au-dessus d'un taux minimum de rentabilité (« hurdle rate »).Carve-out
Opération par laquelle on sépare une division ou une entité économique pas entièrement autonome, intégrée dans un ensemble économique plus vaste (par exemple une busines line d’une filiale de grand groupe). Voir également spin-off.Clause de buy or sell
Clause entre actionnaires fixant les possibilités de liquidité à la sortie d’une opération : possibilité pour l'une des parties (A) de fixer un prix et d’exiger de l'autre partie (B) de lui vendre toutes les actions détenues par B ou au contraire d'acheter toutes les actions détenues par A à ce prix.Closing
Moment où l’ensemble des actions relatives à une opération se réalisent, en particulier le transfert des actions et l'échange d'argent (par opposition au « Signing » = signature du contrat d’acquisition mais avec une exécution différée dans le temps).Commitment
Engagement de versement/souscription pris par un investisseur dans un fonds de capital-investissement.Covenant bancaire
Clause d'un contrat de prêt qui en cas de non-respect peut entraîner l'exigibilité anticipée du prêt.Le covenant bancaire dans le cadre d'une opération à effet de levier de type LBO correspond à l'introduction de clauses de respect de ratios par le prêteur (bancaire et obligataire). Les ratios les plus connus sont les ratios dette nette/EBITDA et frais financiers sur EBITDA. Le covenant permet donc au prêteur d'exiger le remboursement anticipé des prêts dans la mesure où les prévisions financières de l'entreprise ne sont pas tenues, et même si cette dernière respecte l'échéancier des remboursements.