Valorisations Mid-Market à un niveau historiquement élevé

Valorisations Mid-Market à un niveau historiquement élevé

Valorisations Mid-Market à un niveau historiquement élevé  green_squares


L’Indice Argos Mid-Market augmente de 4.4% pour atteindre 9.5x l’EBITDA au 1er trimestre 2018. 

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La hausse de l’indice est très largement liée à celle des multiples payés par les fonds, qui se situent à 10.0x l’EBITDA alors que les prix payés par les acquéreurs stratégiques stagnent.

L’activité M&A Mid-Market de la zone euro est à nouveau en net repli au 1er trimestre, de 16% en volume et 28% en valeur par rapport au 4e trimestre 2017 et de -17% en volume (et -23% en valeur) par rapport au premier trimestre 2017.

Dans un contexte macroéconomique pourtant favorable, le repli de l’activité Mid-Market semble lié, d’une part à la rareté des opportunités d’acquisition de qualité et d’autre part, au niveau historiquement élevé des prix atteints sur le non coté, qui décourage certains acquéreurs.

A propos d’Argos Soditic

Argos Soditic est un groupe de capital investissement indépendant établi à Paris, Milan, Genève et Bruxelles. Depuis sa création en 1989, le groupe a réalisé plus de 75 opérations de MBO et MBI portant sur des entreprises de taille moyenne (chiffre d’affaires de 20 M€ à 600 M€). Ses prises de participations majoritaires sont comprises entre 10 M€ et 100 M€.

Avec 960 M€ sous gestion dédiés à la transmission d’entreprises, le groupe développe une stratégie d’investissement originale axée sur des opérations complexes privilégiant la transformation et la croissance des entreprises à l’effet de levier. Son approche entrepreneuriale se caractérise par une forte proximité avec les équipes dirigeantes et par un soutien important pour les accompagner dans la mise en œuvre de leurs projets stratégiques.

A propos d’Epsilon Research

Epsilon Research a développé la première plateforme en-ligne pour la gestion des opérations M&A non cotées à l’attention des professionnels – conseils M&A, fonds d’investissement, évaluateurs, entreprises. La Plateforme Epsilon inclut des données, rapports d’analyse, outils logiciels et services indispensables à l’évaluation et à la gestion des investissements dans le non coté :

(1) EMAT, première base de multiples de transactions européennes, avec les rapports d’analyse de 7.500+ opérations M&A d’une valeur de 1 M€ à 500 M€ sur tous secteurs d’activité ; (2) Indices et études publiés régulièrement par Epsilon, dont l’Indice Argos Mid Market ; (3) Logiciels Cloud pour la gestion de contacts et projets M&A (« M&A CRM Suite ») ou de projets d’évaluation comparable.

A propos de l’Indice Argos Mid-Market

L’Indice Argos Mid-Market mesure l’évolution des valorisations des sociétés Mid-Market non cotées de la zone euro. Réalisé par Argos Soditic et Epsilon Research et publié chaque trimestre, il correspond à la médiane sur 6 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique, pour les opérations répondant aux critères suivants :

  • Mid-Market (valeur pour 100% des titres entre 15 M€ et 500 M€),
  • Cible domiciliée dans un pays de la zone euro,
  • Prise de participation majoritaire,
  • Exclusion des activités spécifiques (services financiers, immobilier, high-tech).

 Sortie du prochain Indice Argos Mid-Market : Lundi  16 juillet 2018

Argos Soditic Contacts : Karel Kroupa

Relations presse : Violaine Charpentier vcharpentier@argos-soditic.com, Tél. +33 1 53 67 20 50

 Epsilon Research : Grégoire BUISSON gregoire.buisson@epsilon-research.com, Tél. +33 1 47 70 30 24

Download the Argos Mid-Market Index

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