Indice Argos Mid-Market juin 2015 : Stabilisation de l’Indice à un niveau élevé

Indice Argos Mid-Market juin 2015 : Stabilisation de l’Indice à un niveau élevé green_squares


L’Indice Argos Mid-Market est en léger recul au 2e trimestre 2015 (- 1%) à 8.3x l’EBITDA. Il reste néanmoins à un niveau historiquement élevé (12% au-dessus de sa moyenne de long terme).

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Cette relative stabilité masque une évolution inverse entre les multiples offerts par les acquéreurs stratégiques et par les fonds de capital-transmission :

 – les prix payés par les industriels marquent une légère baisse (-3%) au 2e trimestre 2015 à 8.4x l’EBITDA, après la forte hausse enregistrée au trimestre précédent. Cette décroissance est liée aux incertitudes économiques qui pèsent à nouveau sur la zone euro et que traduisent le tassement des marchés actions et la hausse des taux sur les obligations souveraines;

– les multiples payés par les fonds de capital-transmission remontent à 8.2x l’EBITDA après le décrochage du 1er trimestre 2015.

 L’activité M&A Mid-Market de la zone euro reprend au 2e trimestre 2015 (+9% en volume et +14% en valeur), mais reste stable sur l’ensemble du semestre : le volume d’opérations est identique à celui du 2e semestre 2014 (550 deals), avec un marché en baisse de 11% en valeur. Cette tendance est similaire sur les deux segments de marché (15 M€ – 150 M€ et 150 M€ – 500 M€), le second segment représentant toujours un quart des opérations du Mid-Market.

« Après la forte progression des multiples offerts par les acquéreurs industriels au 1er trimestre, nous assistons au 2ème trimestre à une convergence   entre les valorisations proposées par les deux catégories d’acquéreurs (stratégiques et financiers) » constate Gilles Mougenot, Président d’Argos Soditic Partners.

A propos de l’Indice Argos Mid-Market

Argos Soditic est un groupe de capital investissement indépendant établi à Paris, Milan, Genève et Bruxelles. Depuis sa création en 1989, le groupe a réalisé plus de 60 opérations de MBO et MBI portant sur des entreprises de taille moyenne (chiffre d’affaires de 20 à 400 M€). Ses prises de participations majoritaires sont comprises entre 10 et 60 M€.
Avec 675 M€ sous gestion dédiés à la transmission d’entreprises, le groupe développe une stratégie d’investissement originale axée sur des opérations complexes privilégiant la transformation et la croissance des entreprises à l’effet de levier. Son approche entrepreneuriale se caractérise par une forte proximité avec les équipes dirigeantes et par un soutien important pour les accompagner dans la mise en œuvre de leurs projets stratégiques.

A propos d’Epsilon Research

Epsilon Research a développé la première plateforme en-ligne pour la gestion des opérations M&A non cotées à l’attention des professionnels – conseils M&A, fonds d’investissement, évaluateurs, entreprises. La Plateforme Epsilon inclut des données, rapports d’analyse, outils logiciels et services indispensables à l’évaluation et à la gestion des investissements dans le non coté :

(1) EMAT, première base de multiples de transactions européennes, avec les rapports d’analyse de 6.000+ opérations M&A d’une valeur de 1 M€ à 500 M€ sur tous secteurs d’activité ; (2) Indices et études publiés régulièrement par Epsilon, dont l’Indice Argos ; (3) Logiciels Cloud pour la gestion de contacts et projets M&A (« M&A CRM Suite ») ou de projets d’évaluation comparables, participations des fonds de Private Equity).

A propos de l’Indice Argos Mid-Market

L’Indice Argos Mid-Market mesure l’évolution des valorisations des sociétés Mid-Market non cotées de la zone euro. Réalisé par Argos Soditic et Epsilon Research et publié chaque trimestre, il correspond à la médiane sur 6 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique, pour les opérations répondant aux critères suivants :

  • Mid-Market (valeur pour 100% des titres entre 15 et 500 M€),
  • Cible domiciliée dans un pays de la zone euro,
  • Prise de participation majoritaire,
  • Exclusion des activités spécifiques (services financiers, immobilier, high-tech).

 

Sortie du prochain Indice Argos Mid-Market : jeudi 19 novembre 2015

Contacts Argos Soditic : Gilles MOUGENOT, Raphaël BAZIN
Presse : Stéphanie LAFITTE, slafitte@argos-soditic.com, Tél. +33 1 53 67 20 50

Contact Epsilon Research : Grégoire BUISSON, gregoire.buisson@epsilon-research.com,
Tél. +33 1 47 70 30 24

Téléchargez l’Indice Argos Mid-Market

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