Indice Argos Sept 2013 : stabilité apparente de l’Indice Argos, reprise de l’activité M&A

Indice Argos Sept 2013 : stabilité apparente de l’Indice Argos, reprise de l’activité M&A

Indice Argos Sept 2013 : stabilité apparente de l’Indice Argos, reprise de l’activité M&A green_squares


Paris, 12 novembre 2013 – Les valorisations non cotées de la zone euro se maintiennent ce trimestre à 6,7x l’EBITDA tandis que l’activité M&A augmente en volume et en valeur.

index_argosLa stabilité de l’Indice Argos Mid-Market masque une double dynamique ce trimestre : les prix payés par les fonds augmentent de 6,7x à 7,0x l’EBITDA tandis que ceux payés par les acquéreurs stratégiques baissent de 6,7 à 6,1x l’EBITDA.

Cette évolution croisée s’explique du côté des fonds par un intérêt constant pour des sociétés à fort potentiel mais peu nombreuses, et pour les industriels, par le retrait relatif des acquéreurs cotés notamment. Après une baisse historique au trimestre précédent, l’activité M&A connait de son côté une augmentation avec une hausse de 87% en valeur et 37% en volume tirée par l’activité des fonds LBO qui double par rapport au trimestre précédent. Après plusieurs semestres de faible activité, ces derniers semblent profiter de l’amélioration de l’environnement macroéconomique sur la zone euro pour reprendre leurs acquisitions.

A noter toutefois, par rapport au 3ème trimestre 2012, l’activité M&A qui n’augmente que de 9% en volume et 14% en valeur.
« Différents indicateurs positifs semblent confirmer la sortie de récession après six trimestres de repli et redonner progressivement confiance aux investisseurs. » déclare Gilles Mougenot, président d’Argos Soditic Partners.

A propos d’Argos Soditic

Argos Soditic est un groupe de capital investissement indépendant établi à Paris, Milan, Bruxelles et Genève. Depuis sa création en 1989, le groupe a réalisé plus de 50 opérations de MBO et MBI portant sur des entreprises de taille moyenne (chiffre d’affaires de 20 à 400m€). Ses prises de participations majoritaires sont comprises entre 5 et 60m€. Avec 675m€ sous gestion dédiés à la transmission d’entreprises, le groupe développe une stratégie d’investissement originale axée sur des opérations complexes privilégiant la transformation et la croissance des entreprises à l’effet de levier. Son approche entrepreneuriale se caractérise par une forte proximité avec les équipes dirigeantes et par un soutien important pour les accompagner dans la mise en œuvre de leurs projets stratégiques.

A propos d’Epsilon Research

Epsilon Research est un bureau indépendant de recherche et d’analyse financière spécialisé sur les acquisitions d’entreprises non cotées. Epsilon publie des rapports de recherches, analyses de transactions et indices de marché sur les acquisitions d’entreprises non cotées (M&A/ LBO). Son produit phare, EMAT (« Epsilon Multiple Analysis Tool™ ») est la première base de multiples de transactions européennes non cotées, avec les rapports d’analyse de 5.000+ opérations M&A (d’une valeur de 1 à 500 m€) sur tous secteurs d’activité. Elle est rapidement devenue une source de référence pour ses clients (fonds d’investissement, banques, experts-comptables, conseils).

A propos de l’Indice Argos Mid-Market

L’Indice Argos Mid-Market mesure l’évolution des valorisations des sociétés mid-market non cotées de la zone euro. Réalisé par Argos Soditic et Epsilon Research et publié chaque trimestre, il correspond à la médiane sur 6 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique, pour les opérations répondant aux critères suivants :

  • Mid-market (valeur pour 100% des titres entre 15 et 150m€)
  • Cible domiciliée dans un pays de la zone euro
  • Prise de participation majoritaire
  • Exclusion des activités spécifiques (services financiers, immobilier, high-tech)

Sortie du prochain Indice Argos Mid-Market : février 2014

Contacts Argos Soditic : Gilles MOUGENOT, Jérémie FALZONE, Constance JAY
Presse : Céline LANOUX, clanoux@argos-soditic.com, Tél. +33 1 53 67 20 50
Contact Epsilon Research : Grégoire BUISSON, gregoire.buisson@epsilon-research.com, Tél. +33 1 47 70 30 24

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