Indice Argos Mid-Market Juin 2013 : une activité M&A au plus bas, maintien des valorisations

Indice Argos Mid-Market Juin 2013 : une activité M&A au plus bas, maintien des valorisations

Indice Argos Mid-Market Juin 2013 : une activité M&A au plus bas, maintien des valorisations green_squares


Paris, 25 juillet – Alors que l’activité M&A poursuit sa chute ce trimestre, pour atteindre un niveau historiquement bas, les valorisations non cotées de la zone Euro enregistrent une légère hausse passant de 6,6 à 6,7x l’EBITDA. Avec une progression de 1,5% ce trimestre, l’Indice Argos Mid-Market se maintient à 6,7x l’EBITDA. Cette augmentation s’explique, comme au trimestre précédent, par la prédominance des acquéreurs industriels dont l’activité a permis de préserver légèrement à la hausse les multiples de valorisation (+3% de 6,5 à 6,7x l’EBITDA).

Les valorisations LBO quant à elles restent quasi stables de 6,6 à 6,7 x l’EBITDA, les fonds se concentrant sur des sociétés à fort potentiel de croissance. L’activité M&A enregistre de son côté par rapport au 1er trimestre une baisse historique de 42% en volume et 45% en valeur atteignant ainsi son plus bas niveau depuis 10 ans. Le recul de l’activité LBO ce trimestre est encore plus marqué avec une baisse de 63% en volume et 82% en valeur.

Enfin, la part des transactions réalisées par les acquéreurs cotés reste prépondérante (54%) sur l’ensemble des acquisitions effectuées par les industriels au 1er semestre 2013, celle des acteurs étrangers se maintenant malgré les inquiétudes sur l’évolution de la zone Euro.

« L’activité M&A poursuit sa forte chute dans un contexte d’attentisme des vendeurs et des investisseurs lié aux incertitudes économiques persistantes » précise Gilles Mougenot, Président d’Argos Soditic Partners.

A propos d’Argos Soditic

Argos Soditic est un groupe de capital investissement indépendant établi à Paris, Milan et Genève. Depuis sa création en 1989, le groupe a réalisé plus de 50 opérations de MBO et MBI portant sur des entreprises de taille moyenne (chiffre d’affaires de 20 à 400m€). Ses prises de participations majoritaires sont comprises entre 5 et 50m€.

Avec 675m€ sous gestion dédiés à la transmission d’entreprises, le groupe développe une stratégie d’investissement originale axée sur des opérations complexes privilégiant la transformation et la croissance des entreprises à l’effet de levier. Son approche entrepreneuriale se caractérise par une forte proximité avec les équipes dirigeantes et par un soutien important pour les accompagner dans la mise en œuvre de leurs projets stratégiques.

A propos d’Epsilon Research

Epsilon Research est un bureau indépendant de recherche et d’analyse financière spécialisé sur les acquisitions d’entreprises non cotées. Epsilon publie des rapports de recherches, analyses de transactions et indices de marché sur les acquisitions d’entreprises non cotées (M&A/ LBO).

Son produit phare, EMAT (« Epsilon Multiple Analysis Tool™ ») est la première base de multiples de transactions européennes non cotées, avec les rapports d’analyse de 5.000+ opérations M&A (d’une valeur de 1 à 500 m€) sur tous secteurs d’activité. Elle est rapidement devenue une source de référence pour ses clients (fonds d’investissement, banques, experts-comptables, conseils).

A propos de l’Indice Argos Mid-Market

L’Indice Argos Mid-Market mesure l’évolution des valorisations des sociétés mid- market non cotées de la zone euro. Réalisé par Argos Soditic et Epsilon Research et publié chaque trimestre, il correspond à la médiane sur 6 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique, pour les opérations répondant aux critères suivants :

Mid-market (valeur pour 100% des titres entre 15 et 150m€)
cible domiciliée dans un pays de la zone euro
prise de participation majoritaire
exclusion des activités spécifiques (services financiers, immobilier, high-tech)

Sortie du prochain Indice Argos Mid-Market : novembre 2013

Contacts Argos Soditic : Gilles MOUGENOT, Jéremie FALZONE

Presse : Céline LANOUX, clanoux@argos-soditic.com, Tél. +33 1 53 67 20 50

Contact Epsilon Research : Grégoire BUISSON, gregoire.buisson@epsilon-research.com, Tél. +33 1 47 70 30 24

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