Indice Argos Décembre 2012 – Des valorisations stables et une légère hausse de l’activité M&A

Indice Argos Décembre 2012 – Des valorisations stables et une légère hausse de l’activité M&A green_squares


Paris 26 février 2013 – Les valorisations mid market non cotées de la zone euro restent stables à 6.3x l’EBITDA tandis que l’activité M&A, bien qu’en hausse au dernier trimestre, reste à un niveau historiquement bas sur l’année 2012.

slideshow indice dec 2012Bien que stabilisé au 4ème trimestre à 6,3x l’EBITDA, l’Indice Argos Mid-Market subit une baisse de 18% sur l’année (de 7,7x à 6,3x l’EBITDA). Après une chute au trimestre précédent, le prix payé par les acquéreurs industriels se maintient à 6,3x l’EBITDA. Le volume des acquisitions par les acheteurs étrangers reste élevé depuis cinq semestres profitant notamment du retrait des industriels de la zone euro. A noter la présence d’acheteurs asiatiques particulièrement actifs puisqu’ils représentent au 2nd semestre un tiers des opérations réalisées par des acquéreurs industriels.

Les valorisations des opérations LBO quant à elles, augmentent de 7,5% à 7,1x l’EBITDA (les fonds se focalisant sur des sociétés à fort potentiel) sans toutefois peser sur l’évolution globale de l’indice du fait d’un faible nombre d’opérations. Enfin, si l’activité M&A enregistre une hausse par rapport au précédent trimestre, l’évolution par rapport à l’année 2011 fait de l’année 2012 une année historiquement basse (-10% en volume et -20% en valeur).

« La reprise du marché M&A ne rassure pas totalement les acquéreurs qui restent très prudents craignant une récession prolongée en zone euro. » déclare Gilles Mougenot, Président d’Argos Soditic Partners.

 

Téléchargez l’Indice Argos Mid-Market Décembre 2012

 

A propos d’Argos Soditic

Argos Soditic est un groupe de capital investissement indépendant établi à Paris, Milan et Genève. Depuis sa création en 1989, le groupe a réalisé plus de 50 opérations de MBO et MBI portant sur des entreprises de taille moyenne (chiffre d’affaires de 20 à 400m€). Ses prises de participations majoritaires sont comprises entre 5 et 50m€. Avec 675m€ sous gestion dédiés à la transmission d’entreprises, le groupe développe une stratégie d’investissement originale axée sur des opérations complexes privilégiant la transformation et la croissance des entreprises à l’effet de levier. Son approche entrepreneuriale se caractérise par une forte proximité avec les équipes dirigeantes et par un soutien important pour les accompagner dans la mise en œuvre de leurs projets stratégiques.

A propos d’Epsilon Research

Epsilon Research est un bureau indépendant de recherche et d’analyse financière spécialisé sur les acquisitions d’entreprises non cotées. Epsilon publie des rapports de recherches, analyses de transactions et indices de marché sur les acquisitions d’entreprises non cotées (M&A/ LBO). Son produit phare, EMAT (« Epsilon Multiple Analysis Tool™ ») est la première base de multiples de transactions européennes non cotées, avec les rapports d’analyse de 5.000+ opérations M&A (d’une valeur de 1 à 500 m€) sur tous secteurs d’activité. Elle est rapidement devenue une source de référence pour ses clients (fonds d’investissement, banques, experts-comptables, conseils).

A propos de l’Indice Argos Mid-Market

L’Indice Argos Mid-Market mesure l’évolution des valorisations des sociétés mid market non cotées de la zone euro. Réalisé par Argos Soditic et Epsilon Research et publié chaque trimestre, il correspond à la médiane sur 6 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique, pour les opérations répondant aux critères suivants :

• mid market (valeur pour 100% des titres entre 15 et 150m€)
• cible domiciliée dans un pays de la zone euro
• prise de participation majoritaire
• exclusion des activités spécifiques (services financiers, immobilier, high-tech)

Sortie du prochain Indice Argos Mid-Market : mai 2013

Contacts Argos Soditic : Gilles MOUGENOT, Karel KROUPA
Presse : Céline LANOUX, clanoux@argos-soditic.com, Tél. +33 1 53 67 20 50

Contact Epsilon Research : Grégoire BUISSON, gregoire.buisson@epsilon-research.com, Tél. +33 1 47 70 30 24

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